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Overlay (de l’anglais, recouvrir ou superposer)

L’overlay, également connu sous le nom de stratégie de couverture, a vocation à venir en complément d’un portefeuille ou d’un fonds afin de couvrir les risques sur les sous-jacents.
La stratégie overlay peut être appliquée à différentes classes d’actifs : actions, devises, matières premières…

Présentation

de la stratégie
de couverture action

Quand innovation rime avec protection...

Les stratégies de couverture action sont conçues pour les investisseurs et les gestionnaires d’actifs souhaitant couvrir une exposition au marché action.
Elles visent à protéger contre le risque baissier et à offrir une participation à la hausse des marchés actions. Elles contribuent également à réduire la volatilité.

Les stratégies de couverture systématiques sur les actions reposent sur une combinaison d'instruments couramment utilisés sur les marchés boursiers : les options.

Initialement conçues pour les investisseurs institutionnels il y a une dizaine d’années, les stratégies de couverture ont depuis été testées et adaptées pour répondre aux besoins évolutifs des investisseurs.

Protéger contre la baisse du marché action

Financer les coûts du programme de couverture

Tout en maximisant le potentiel de hausse

Stratégies

stratégie active vs
stratégie passive

On distingue 2 stratégies :
la stratégie overlay active et la stratégie overlay passive

Dans une stratégie active

le gérant choisit le type de protection et de financement souhaité, et a la possibilité de modifier son choix durant la vie de son investissement. Cette approche sur-mesure lui permet ainsi d’évaluer sa stratégie au fil du temps et d’adapter les paramètres clés en fonction de l’évolution des marchés.

Dans une stratégie passive

le gérant bénéficie d’une couverture systématique (reposant sur un engagement clair et des paramètres prédéfinis) pour se protéger contre la baisse du marché action, quel que soit le contexte de marché durant la vie de son investissement.Cette stratégie a vocation à gérer le couple rendement/risque sur le long terme et à maitriser la volatilité.

Mécanisme

de la stratégie
de couverture systématique

La partie protection

qui cherche à protéger le portefeuille contre la baisse du marché action à long terme

*Puts : option de vente. C’est un contrat qui confère à son souscripteur le droit (et non l’obligation) de vendre un sous-jacent à un prix déterminé (strike) et à une date d’échéance convenue à l’avance.

La stratégie de couverture systématique se décompose en 2 parties distinctes ayant chacune un objectif précis :

La stratégie Overlay est totalement modulable, tant pour la partie protection que la partie financement (choix du sous-jacent, maturité des options, niveau de strike, montant à couvrir, etc...).

La partie financement

qui cherche à tirer profit de la hausse du marché à court terme et ainsi atténuer les coûts de la couverture.

*Calls : option d’achat. C’est un contrat qui offre à son souscripteur le droit (et non l’obligation) d’acheter un sous-jacent à un prix déterminé (strike) et à une échéance fixée à l’avance.

Avantages &
inconvénients

de la stratégie de couverture
systématique

Avantages
  • Une solution dynamique de gestion
    du risque de baisse du marché
  • Le coût de protection peut être connu et
    réduit grâce à la partie financement
  • Lissage du point d’entrée : la stratégie d’achat systématique de Puts
    et de vente systématique de Calls permet de lisser le point d’entrée
    des options de protection et de financement
Inconvénients
  • L’investisseur ne bénéficie pas complétement
    du potentiel de hausse du marché
  • Le coût de la partie protection peut
    être élevé et peut ne pas être couvert par la stratégie de financement
  • En cas de chocs de marché importants, la couverture
    peut ne pas absorber toutes les baisses

Les informations communiquées dans la rubrique Overlay ont une vocation informative et pédagogique afin de présenter l’overlay et les différentes stratégies afférentes. En aucun cas, elles ne sauraient être considérées comme exhaustives et doivent uniquement être prises à titre indicatif.

Les fonds overlay

O’SmartE
Nom O’SmartE
VL [EUR] Part P DS
VL au 19/09/2023
1071,42
Une exposition aux actions européennes à fort potentiel combinée à une stratégie de gestion du risque

Le fonds O’SmartE est un fonds de gestion quantitative qui offre une réponse aux investisseurs souhaitant s’exposer au segment des actions européennes « à fort potentiel » et à la recherche d’une couverture systématique à long terme contre les plus fortes baisses. Le fonds bénéficie d’une couverture quantitative dynamique visant à réduire les baisses extrêmes et optimiser le coût de protection.

Le fonds est une alternative à un investissement directionnel dans les marchés actions sans mécanisme de couverture. Afin de répondre au mieux à son objectif de gestion, il est investi à hauteur de 90% minimum de sa valeur liquidative dans le fonds maître VIA SMART EQUITY EUROPE (code ISIN LU1769366227) et jusqu’à 10% maximum dans des instruments monétaires.

Le fonds est exposé à une classe d’actif risqué (« actions »). Il est exposé à un risque de perte en capital. La valeur de rachat peut donc être inférieure au montant de l’investissement initial.






Performance Part P DS (ISIN : LU1859350867)

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne doivent pas être l’élément central de la décision d’investissement.




Risques

Principaux risques : risque de perte en capital, risque que l’objectif d’investissement ne soit que partiellement atteint, risque action, risque lié à l’investissement dans des sociétés de petites et moyennes capitalisations, risque de change, risque de contrepartie, risque lié aux instruments dérivés, risque de liquidité, risque lié à la gestion discrétionnaire, risque de faible diversification, manque de données historiques.

Avant tout investissement dans le fonds, l’investisseur est invité à se reporter au prospectus du fonds et à la section « risques liés aux fonds » détaillés à la fin du document.



Documents

Brochure

KIID Part P DS

KIID Part D DS

Prospectus
Caractéristiques
code isin
Part P DS : LU1859350867
(Créée le 19/10/2018)
Part D DS : LU2280501565
(Créée le 09/02/2021)
Horizon d’investissement
5 ans
niveau de risque
5/7
devise
EUR
périodicité de cotation
Quotidienne
forme juridique
SICAV Luxembourgeoise
société de gestion
Eric Sturdza Management Company SA
Gérant délégataire
Veritas Investment Associates (VIA AM)
Eligible PEA
Oui
Frais
Frais de gestion annuel
max. 2,84%
Frais de performance
Néant
Droits d’entrée
3% maximum
Droits de sortie
Néant

Pour plus d'informations sur les frais, se reporter au KIID et au prospectus du fonds.

Actualités

DS Investment Solutions sera présente à Patrimonia les 27 & 28 septembre

Retrouvez toute l'équipe DS Investment Solutions à l'occasion du salon Patrimonia 2018, stand H03.

27/08/2018

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DS Investment Solutions propose une gamme de fonds "overlay"

En association avec VIA AM et Société Générale CIB, DS Investment Solutions propose deux fonds actions "overlay" : SOLYS O'IncoM et O'SmartE.

13/09/2018

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J-3 avant Patrimonia 2018

Découvrez l'actualité de la rentrée DS Investment Solutions : les fonds overlay.

24/09/2018

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Retour sur Patrimonia 2018

Deuxième participation pour DS Investment Solutions, placée sous le signe de la réussite.

01/10/2018

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Interview de Brice Gimeno, Club Patrimoine - Patrimonia 2018

Les fonds overlay, une nouvelle approche de la gestion flexible.

04/10/2018

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Nouvelle adresse pour DS Investment Solutions

Retrouvez désormais toute notre équipe au 6-8 rue du Général Foy, 75008 Paris.

18/12/2018

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Meilleurs vœux 2019 !

Toute l’équipe DS Investment Solutions vous souhaite une bonne année 2019, riche de surprises et couronnée de succès !

27/12/2018

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Focus produit : un distributeur français propose des fonds actions avec "overlay"

Interview de Brice Gimeno, Président de DS Investment Solutions, par Nikolay Nikolov de chez Structured Retail Products.

15/03/2019

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M-1 avant Patrimonia !

Patrimonia 2019 c'est dans un mois ! Retrouvez-nous les 26 et 27 septembre 2019, stand H03 - Hall 2 pour découvrir notre actualité de la rentrée.

26/08/2019

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Interview de Brice Gimeno - Club Patrimoine

DS Investment Solutions fait évoluer son offre de produits structurés pour proposer une gamme 100% ESG

24/09/2019

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Fast & ESG

L'équipe DS Investment Solutions décrypte pour vous l'ESG

27/09/2019

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Plan de Continuité d'Activité

Depuis le 17 mars, DS Investment Solutions a fait évoluer son organisation pour pouvoir assurer la continuité de ses activités.

17/03/2020

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SRP France 2020 - Table ronde "Le futur des réseaux de distribution en France"

Retrouvez en replay l'intervention de Brice Gimeno à l'occasion de la conférence annuelle SRP France 2020 (22 et 23 septembre 2020).

02/10/2020

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Les solutions proposées par DS Investment Solutions récompensées pour leur performance

DS Investment Solutions a reçu le prix « Best Performance France » lors de la cérémonie annuelle des SRP Awards Europe 2021 du 4 mars 2021.

15/03/2021

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Liquidation du compartiment SOLYS O'IncoM géré par Lyxor

La date d'effet de la liquidation est fixée au 10 mai 2021.

26/04/2021

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Une rentrée placée sous le signe responsable

Interview de Brice Gimeno, Président de DS Investment Solutions

07/10/2021

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Notre raison d’être consiste à proposer des moteurs de performance différenciants

Parole d'expert par Brice Gimeno, Président de DS Investment Solutions, parue dans Funds Magazine

31/01/2022

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Un nouveau sous-jacent comme moteur de performance pour les solutions structurées

En exclusivité chez DS Investment Solutions et en partenariat avec SG 29 Haussmann, Société Générale et La Financière de l’Échiquier (LFDE)

10/02/2022

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DS Investment Solutions sera présente à Patrimonia les 27 & 28 septembre

Nous espérons vous voir nombreux pour l'édition 2018 du salon Patrimonia!


Assistez également à notre atelier « Les produits structurés : une alternative aux taux bas » le jeudi 27 septembre 2018, 11h45 à 12h30, Salle Saint Clair 1.

27/08/2018

DS Investment Solutions propose une gamme de fonds "overlay"

Dans un contexte de taux bas, les investisseurs recherchent la performance des marchés actions, tout en souhaitant être protégés contre les éventuelles baisses de ces marchés.
Les fonds actions « overlay », du fait de leur mécanisme de couverture systématique, constituent une réponse innovante à cette problématique.

Cliquer ici pour accéder à l'intégralité du Communiqué de Presse.

13/09/2018

J-3 avant Patrimonia 2018

Interview de Brice Gimeno par Club Patrimoine.







24/09/2018

Retour sur Patrimonia 2018

Patrimonia 2018 c'est déjà fini ! Deux journées enrichissantes, ponctuées par de nombreuses rencontres avec nos partenaires. Merci à vous tous d'être venus sur notre stand.

Le rendez-vous est pris pour l'année prochaine ! Nous avons hâte de vous revoir.

01/10/2018

Interview de Brice Gimeno, Club Patrimoine - Patrimonia 2018

Lors de cet interview, Brice Gimeno, présente et décrypte le fonctionnement des fonds overlay.




04/10/2018

Nouvelle adresse pour DS Investment Solutions

Nos coordonnées téléphoniques restent inchangées.

18/12/2018

Meilleurs vœux 2019 !

27/12/2018

Focus produit : un distributeur français propose des fonds actions avec "overlay"

Dans cet interview, Brice Gimeno présente les atouts des fonds actions avec "overlay", et ce en quoi cette stratégie permet de combler l’écart entre un actuel marché obligataire à risque et un marché actions difficile à prévoir.

Interview par Nikolay Nikolov, Structured Retail Products.

Retrouvez l'intégralité de l'artcicle en cliquant ici.

15/03/2019

M-1 avant Patrimonia !

26/08/2019

Interview de Brice Gimeno - Club Patrimoine

Interview par Bogdan Kowal


24/09/2019

Fast & ESG

27/09/2019

Plan de Continuité d'Activité

Chers partenaires et clients,

Au regard du contexte actuel, nous avons fait évoluer notre organisation pour pouvoir assurer la continuité de nos activités et vous aider dans l’intérêt de vos clients.

Tous nos collaborateurs ont désormais recours à des dispositifs de télétravail. L’activité de notre société se poursuit donc normalement. Nous continuons à suivre de près l’évolution des recommandations gouvernementales et continuerons si nécessaire à adapter notre organisation.

Nous tenons à vous assurer de notre totale mobilisation. N’hésitez pas à vous adresser à votre contact habituel pour toute information complémentaire.

Nous vous souhaitons à vous-même et à vos proches beaucoup de courage pour les jours et semaines à venir.

L’équipe DS Investment Solutions

Brice Gimeno 06 86 56 24 66
Marilyne Habib 06 79 82 28 56
Jonathan Attlane 06 72 00 82 82
Camille Toubi 07 87 78 94 59
Corentin Michee 06 07 41 45 76

17/03/2020

SRP France 2020 - Table ronde "Le futur des réseaux de distribution en France"



Anecdotal evidence suggests that IFAs are demanding more bespoke structured products for their clients in a bid to tailor performance and payoffs better to investment profiles.

In this session, French distributors explore this and discuss:

  • Have ongoing low interest rates and a democratisation of investment solutions impacted investor preferences?
  • How are product manufacturers reacting to market changes?
  • Can innovation stimulate the creation of a new product to out-perform autocallables?
  • What role are discretionary management mandates playing In the evolution of French distribution practices?
Speakers
  • Patrick Chotard, CEO, Lynceus Partners
  • Brice Gimeno, President, DS Investment Solutions
  • Arnaud Schmitz, Cross-asset sales, Makor Securities
  • Lorraine Zafrani, Head of MACS Portfolio Management, AXA Investment Managers
Moderator
  • Michaël Léouzon, Head of development, Hiram Finance

02/10/2020

Les solutions proposées par DS Investment Solutions récompensées pour leur performance

Ce prix vient récompenser le distributeur de produits structurés ayant sélectionné les produits les plus performants* en France.

« Nous sommes fiers de cette distinction qui atteste de notre recherche permanente de solutions innovantes et performantes pour accompagner au mieux nos partenaires CGP sur le long terme. » Brice Gimeno, Président DS Investment Solutions.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

*Analyse faite par SRP d’après leur base de données propriétaire et portant sur les produits arrivés à échéance entre le 1er octobre 2019 et le 30 septembre 2020.

15/03/2021

Liquidation du compartiment SOLYS O'IncoM géré par Lyxor

En date du 9 avril 2021, le Conseil d'administration de la Société d'Investissement à Capital Variable SOLYS a décidé de liquider le Compartiment SOLYS O'IncoM au 10 mai 2021 car la valeur liquidative du Compartiment est devenue inférieure à 10 millions EUR, somme inférieure au montant considéré par le Conseil d’administration comme le seuil minimum permettant une gestion économiquement efficace du Compartiment.

Pour plus détails sur les modalités de rachat, se référer à l'Avis aux actionnaires.

26/04/2021

Une rentrée placée sous le signe responsable

Dans cette interview, Brice Gimeno, Président de DS Investment Solutions, revient sur l’approche responsable de l’entité et les récentes initiatives entreprises en la matière.
  • Notre approche responsable
  • Présentation des deux projets soutenus
  • Les évolutions sur le plan corporate


07/10/2021

Notre raison d’être consiste à proposer des moteurs de performance différenciants

Dans ce communiqué, Brice Gimeno revient sur la forte dynamique de croissance du marché des produits structurés et sur le positionnement innovant et différenciant de DS Investment Solutions qui lui permet de se démarquer auprès de ses partenaires CGP.

Accéder à la version en ligne de l'article.
Accéder à la version pdf de l'article.

Paru dans Funds magazine n°154 - Février 2022.

31/01/2022

Un nouveau sous-jacent comme moteur de performance pour les solutions structurées

Toujours marquée par un environnement de taux bas et de marchés actions volatils, l’année 2021 a confirmé l’appétit croissant des investisseurs pour les produits structurés qui s’imposent plus que jamais comme une solution de diversification pour leurs portefeuilles d’actifs.

Dans ce contexte, et ayant à cœur de proposer à ses partenaires Conseillers en Gestion de Patrimoine des solutions d’investissement originales et différenciantes, DS Investment Solutions innove une nouvelle fois en mettant à disposition un nouveau sous-jacent comme moteur de performance de gestion active exclusif, LFDE International Selection.

Cliquer ici pour accéder à l'intégralité du Communiqué de Presse.



10/02/2022

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